Inflazione, guerra e risultati aziendali, il cocktail amaro che ha fatto pendere l’indice CAC 40 verso i 7.000 punti

Dobbiamo considerarlo un cattivo presagio? La stagione degli utili societari trimestrali è appena iniziata e gli “avvertimenti sui profitti” stanno già iniziando a diminuire. Euroapi, Alstom, Maisons du Monde, SMCP, Ekinops, Sartorius Stedim… Sono coinvolti tutti i settori e tutte le aziende, indipendentemente dalle dimensioni. L’elenco potrebbe allungarsi nei prossimi giorni. Questo venerdì il produttore di apparecchiature biotecnologiche, che già a giugno aveva lanciato l’allarme, ha abbassato nuovamente le sue previsioni annuali e ora punta al ribasso. Di circa il 19% “Dalla dimensione della sua attività. Anche l’obiettivo del margine è stato ridotto, mentre l’obiettivo del margine per il 2025 sarà rivisto a gennaio. Ciò ha causato un calo del titolo Sartorius Stedem del 16,74% a 187,25 euro alla chiusura, dopo il livello più basso della sessione da aprile 2020 a 183 euro.

L’annuncio ha sorpreso il mercato, che ha dovuto fare i conti anche con un deterioramento più ampio del previsto della fiducia dei consumatori statunitensi in ottobre, con l’aumento delle aspettative di inflazione negli Stati Uniti e con l’aumento dei prezzi dell’oro nero, sotto il duplice impatto del rafforzamento dei tassi di interesse. Le sanzioni americane sulle esportazioni di greggio russo e la guerra tra Hamas e Israele.

In chiusura l’indice Cac 40 crolla dell’1,42% a 7.003,53 punti, con un fatturato di 3,3 miliardi di euro. Nell’arco di cinque giorni, l’indice parigino è sceso dello 0,8%, registrando il suo calo per la quarta settimana consecutiva, una sequenza che non si vedeva da gennaio a febbraio 2022.

La guerra tra Israele e Hamas scuote i mercati petroliferi e obbligazionari

Sul fronte petrolifero, il greggio Brent del Mare del Nord è aumentato di quasi il 4%, raggiungendo 89,60 dollari al barile, e il greggio West Texas Intermediate è salito a 86,60 dollari, in crescita del 3,5%. Venerdì mattina l’esercito israeliano ha ordinato: Evacuare tutti i civili di Gaza City dalle loro case nel sud per preservarne la sicurezza e la protezione “I crescenti rischi geopolitici in Medio Oriente destabilizzano il mercato petrolifero e allo stesso tempo destabilizzano il mercato dei tassi di interesse. Riducono i rendimenti. Pertanto, il prezzo dei titoli del Tesoro americano è sceso al 4,61%, rispetto al 4,73% circa alla chiusura di giovedì , mentre nel Vecchio Continente il Bund tedesco con la stessa scadenza crolla di 7 punti base al 2,72%”. Le obbligazioni sono in ripresaCiò spinge i rendimenti al ribasso poiché i trader probabilmente vorranno proteggersi dai rischi geopolitici con l’avvicinarsi del fine settimana. », spiega Christophe Barraud, capo economista di Market Securities, citato da Bloomberg. L’oro, il bene rifugio per eccellenza, è in rialzo a 1.934,8 dollari l’oncia.

L’impennata dei prezzi dell’energia fa riemergere le preoccupazioni sull’inflazione – le aspettative a un anno sono ai massimi di cinque mesi negli Stati Uniti – e quindi sull’andamento dei tassi di interesse, un argomento sensibile, se necessario, per i mercati finanziari. . A settembre, l’indice dei prezzi al consumo statunitense è aumentato del 3,7% su base annua, e poi ancora del 4,1%, escludendo le voci volatili, come cibo o energia. ” Nel medio termine, l’inflazione si stabilizzerà tra il 2,5% e il 3%, a causa della carenza di manodopera, che spingerà i salari ad aumentare, la globalizzazione a diminuire e i costi della trasformazione ambientale. », stima Alexis Renaud, responsabile High Yield Management di Oddo AM.

Lo stato attuale della Fed?

Nel breve termine, quale decisione prenderà la Federal Reserve il 1° novembre? Il recente aumento dei tassi di interesse sovrani, con i rendimenti dei titoli del Tesoro a un livello mai visto in 16 anni, incoraggerà una recessione economica? Il paese cheTenendo conto del fatto che le condizioni finanziarie si sono inasprite da sole? Oppure l’aumento dei prezzi dell’oro nero lo costringerà a dare una nuova svolta alla vite monetaria? L’esercizio è difficile. Per i commercianti a Il paese che Lo scenario centrale rimane per novembre e dicembre: mantenere la fascia dei fondi Fed tra il 5,25% e il 5,5%. ” È improbabile che ciò accadaL’ultima serie di dati su inflazione e occupazione ha fatto cambiare idea alla Fed nella riunione di novembre. Ci si aspetta che tu rimanga a guardare cosa succede.Tuttavia, il primo taglio dei tassi non arriverà presto e la Fed cercherà di trarre vantaggio da questa politica “Più in alto più a lungo” Per evitare un incidente in quello che chiami l’ultimo miglio. Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse nel luglio del prossimo anno. Giovedì le previsioni per giugno erano superiori ai prezzi al consumo“Lo sono”, ha commentato Ipek Ozkardskaya della Swissquote Bank.

Jamie Dimon suona l’allarme

Tra gli elementi su cui la Fed deve soppesare c’è anche la qualità dei risultati aziendali. Come di consueto, venerdì sono state le grandi banche statunitensi Wells Fargo, Citigroup e JPMorgan nonché BlackRock a dare il via. Ad eccezione del gestore patrimoniale, le cui azioni hanno perso lo 0,9% a Wall Street, le azioni delle tre banche sono passate dal 3% al 4%. JPMorgan ha pubblicato risultati del terzo trimestre migliori del previsto e ha alzato le previsioni annuali grazie al margine di interesse netto record. Anche Wells Fargo e Citigroup hanno beneficiato dell’aumento del reddito da interessi, ma la retorica per il futuro è molto cauta. ” Questo periodo potrebbe essere il più pericoloso a cui il mondo abbia assistito negli ultimi decenni », ha allertato Jamie Dimon, presidente di JP Morgan, che fa riferimento anche ai conflitti in Ucraina e nel Medio Oriente. Da parte sua, BlackRock ha realizzato ricavi leggermente inferiori alle aspettative. Ma, cosa ancora più importante, gli afflussi di cassa sono in caduta libera, a causa dei rendimenti forniti dai fondi del mercato monetario.