Con il calo dell’inflazione, la Banca Centrale Europea è sotto pressione per tagliare i tassi di interesse

L'obiettivo ufficiale della Banca Centrale Europea è mantenere l'inflazione al 2% nel medio termine. A febbraio, nell’area dell’euro, questa cifra ha raggiunto il 2,6%, secondo… Dati pubblicati da Eurostatvenerdì 1^{Lui è} Marte. Questo è il quinto mese consecutivo in cui il tasso di crescita è inferiore al 3%, ben lontano dal picco del 10,6% di ottobre 2022. Sono ormai solo tre i paesi con tassi di crescita superiori al 4% (Austria, Croazia ed Estonia ) e quattro Paesi inferiori al 2% (Finlandia). Italia, Lettonia e Lituania). la Francia del 3,1%.

L'obiettivo è quasi raggiunto? È giunto il momento di dichiarare vittoria nella battaglia contro l’inflazione? Non ancora, è quanto risponde la Banca Centrale Europea, i cui tassi di interesse colpiscono le economie di venti paesi e 350 milioni di persone nell’Eurozona. Di fronte al Parlamento europeo, lunedì 26 febbraio, Christine Lagarde, la sua presidente, ha ribadito ancora una volta che la resa dei conti non è ancora arrivata: “È probabile che l’attuale processo di decelerazione dell’inflazione continui, ma il Consiglio direttivo deve avere fiducia che ciò ci porterà in modo sostenibile al nostro obiettivo del 2%”.

Due giorni dopo, Petr Casimir, governatore della Banca centrale slovacca e uno dei ventisei membri dell'organo decisionale dell'istituzione, ha tradotto la stessa idea nel linguaggio quotidiano: “Non c'è motivo di affrettarsi. Un taglio dei tassi a giugno sarebbe la mia data preferita. Aprile [la réunion précédente] Sarà una sorpresa e marzo è improbabile. » La riunione del Consiglio superiore, giovedì 7 marzo, si preannuncia dunque priva di sorprese.

Persino Yiannis Stournaras, a capo della banca centrale greca e generalmente considerato accomodante (cioè favorevole alla riduzione dei tassi di interesse), non si aspetta un taglio prima di giugno. Un sondaggio tra gli economisti di Bloomberg Financial va nella stessa direzione: si aspettano in media tre tagli dei tassi di interesse nel 2024, il primo a giugno.

Reggiseni

Tuttavia, la pressione politica comincia a farsi sentire. L’economia dell’Eurozona è entrata in uno stato di recessione per un anno. Nei quattro trimestri del 2023 la crescita è stata rispettivamente dello 0,1%, 0,1%, -0,1% e 0%. A margine dell'incontro dei ministri delle Finanze del G20 in Brasile, il ministro portoghese Fernando Medina ha criticato pubblicamente giovedì la Banca Centrale Europea.

“Molti paesi europei stanno vivendo un forte rallentamento. In alcuni paesi c'è già una recessione o una stagnazione. Al momento, il rischio di lasciare la situazione così com'è è maggiore che avviare il processo di taglio dei tassi di interesse. L'economia ha rallentato abbastanza Già “E il destino. La Germania, che rappresenta un terzo dell’economia dell’eurozona, ha visto una recessione del -0,3% nel 2023.

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